最近A股市场发生了一件大事：国家队带着真金白银进场扫货了！ 根据公开数据，仅仅在2025年4月市场大跌时，中央汇金两天就砸了1000多亿买入ETF；整个二季度，国家队通过ETF和个股增持的总规模超过2000亿，社保基金更是一次性重仓了22家公司。

这次国家队出手的方向异常清晰——主要集中在四大领域：

首先是低空经济。 这个概念连续三年被写进政府工作报告，市场潜力直指万亿级别。 国家队已经提前锁定了关键企业：比如全球唯一能造钻石DA50飞机的万丰奥威，社保基金拿了1100万股；给军用无人机供应复合材料的中国航空工业集团旗下公司——国家队增持3300万股，今年订单暴增120%。

电力能源板块成为国家队的“避风港”。 今年夏天全国多地用电负荷刷新历史纪录，全球电力需求年增长达4%。

国家队尤其偏爱分红高、估值低的电力股：通宝能源在火力发电基础上扩建650兆瓦光伏；上海电力海外项目如火如荼，新能源装机比例突破50%；水电龙头雅砻江流域的运营方，股息率长期稳定在3%；海上油气巨头中国海油更夸张，股息率高达7.2%，社保基金果断出手。

高端制造与军工领域迎来国家资金“输血”。 特钢龙头被国家队突击买入1.21亿元，它生产的高端轴承钢正在加速替代进口；造船企业中船防务利润飙升1099%，今年新接订单排到2028年；老牌电力设备商保变电气重组后转型高端装备，国家队持仓量季度激增40%。

科技自主攻坚赛道获得国家大基金重点加持。 半导体硅片核心企业沪硅产业，国家大基金持股比例达23.3%，垄断国产12英寸硅片市场；芯片封测龙头长电科技获得国家大基金13.2%股权绑定，拿下了苹果和英伟达订单；化工巨头万华化学被社保基金抄底2030万股，新材料营收占比突破三成。

国家队调仓路径同时释放警惕信号。 今年二季度，国家队减持动作集中在两类企业：半导体板块如九洲药业遭减持1.25亿元，医药龙头长春高新被套现超80万股；资源股中中国铝业、神火股份被抛售超4000万股，反映出对高估值品种的避险态度。

部分传统龙头仍获坚定持有。 保险巨头中国平安被中央汇金牢牢持有14.71亿股，随着保险资金入市政策松绑，估值修复空间打开；白酒龙头贵州茅台获国家队200亿级持仓，连续五年现金分红超净利润50%；资源企业紫金矿业获得证金公司125亿重仓，铜矿产量占全球总量5.7%。

市场监测数据显示，国家队持仓结构呈现“稳中求进”特征。 金融消费板块提供稳定器作用，银行保险持仓占比达38%；进攻性仓位集中在科技领域，半导体+低空经济组合持仓比例升至25%，较上季度提升7个百分点。 当前国家队的操作手法非常明确：用高股息电力股打基础，靠科技成长股谋突破。